Das große Bild

Sind passive ETFs noch die richtige Antwort auf zunehmend konzentrierte Aktienmärkte? Oder können aktive ETFs die Vorteile kostengünstiger Indexinvestments mit der Selektionskompetenz professioneller Vermögensverwalter verbinden? Christian Hammes diskutiert mit Fanni Pfeningberger, verantwortlich für das europäische Geschäft mit aktiven ETFs bei Columbia Threadneedle Investments, über eine Anlageform, die sich zwischen passiver Indexabbildung und diskretionärem Portfoliomanagement positioniert.

Drei Schwerpunkte bestimmen das Gespräch:

1. Konzentrationsrisiken und Renditedispersion: Die größten zehn Unternehmen dominieren zunehmend wichtige Aktienindizes. Gleichzeitig eröffnen wachsende Performanceunterschiede zwischen Einzeltiteln neue Möglichkeiten für aktives Management. Welche Risiken entstehen durch die Marktkapitalisierungsgewichtung und welche Chancen bietet systematische Aktienselektion?

2. Investmentprozess und Portfoliokonstruktion: Columbia...

Das Altersvorsorge-Depot könnte die private Altersvorsorge in Deutschland grundlegend verändern: weg von einer stark garantie- und nominalwertorientierten Vorsorge, hin zu langfristiger Kapitalmarktteilhabe mit deutlich größeren Freiheitsgraden. Christian Machts von Franklin Templeton diskutiert mit Christian Hammes, welche Chancen, Risiken und Umsetzungsfragen daraus für Anleger, Berater und Produktanbieter entstehen.

In dieser Episode spricht Christian Hammes mit Harald Sporleder, CIO von Lingohr Asset Management, über Kapitalmärkte in einer Phase geopolitischer Verdichtung, strukturell höherer Kapitalkosten und wachsender Zweifel an passiven Standardallokationen. Sporleder verbindet die Perspektive eines systematischen Value-Investors mit einer ausgeprägt makroökonomischen und geopolitischen Lesart der Märkte. Im Zentrum steht die Frage, wie Investoren auf eine Welt reagieren sollten, in der Energie, Rohstoffe, politische Handlungsfähigkeit und regionale Wachstumsräume wieder zu entscheidenden Bewertungsfaktoren werden.

1. Der Iran-Konflikt und ein dauerhaft höherer Ölpreis werden als Belastung für Inflation, Europa und energieabhängige Volkswirtschaften eingeordnet.
2. Die Dominanz amerikanischer Technologie- und Hardwarewerte wird als Konzentrationsrisiko...

In Folge 161 von Das große Bild sprechen Christian Hammes und Sascha Hasterok, Investment-Spezialist bei Wellington, über Infrastruktur als strategischen Portfoliobaustein zwischen Stabilität, Wachstum und Diversifikation.

Im Zentrum steht der Wellington Enduring Infrastructure Fund und die Frage, weshalb Infrastruktur gerade in einem Umfeld aus geopolitischen Spannungen, Energieumbau, Bewertungsrisiken und hoher Technologiekonzentration an den Aktienmärkten besondere Relevanz gewinnt. Hasterok erläutert aus Sicht eines globalen Asset Managers, warum Wellington Infrastruktur nicht als konjunkturgetriebenes Bau- oder Rohstoffthema versteht, sondern als investierbare Basis realer, regulierter und langfristig planbarer Vermögenswerte. Christian Hammes ordnet das Thema aus Sicht der strategischen Asset Allocation ein und misst den...